Австрийская теория цикла предсказывает что за периодом бума, порождаемого кредитной экспансии, следует крах, вызванный malinvestment. Поэтому за ревущими 20-ми, когда кредит был дешев, должен был последовать крах; тяжесть же Великой Депрессии объясняется не только глубиной искусственного бума, но и безумными мероприятиями администрации Рузвельта, затеявшей строить корпоративный социализм.